http://564572520.qzone.qq.com Wed, 19 Nov 2008 04:30:48 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Mon, 17 Nov 2008 07:54:08 GMT http://564572520.qzone.qq.com/blog/1225498453 分析最抗跌的50只股票 熊市抗跌股的四大特征
www.eastmoney.com 2008-11-01 07:19 常阳 投资者报
上证指数自去年10月16日创出6124高点到今年的10月27日，最大跌幅已达71.88％，但仍有少数个股表现坚挺，成为熊市中的抗跌股。

　　《投资者报》详细分析了最抗跌的50只股票，发现它们具有四大特征：以医药等非周期性行业为主、基金高度控盘、30至50亿元流通市值占比最大、业绩并不具备优势。

　　业绩并不具优势

　　A股市场2008年中期平均每股收益0.235元，抗跌的50只股票中，高于、低于市场平均值的股票各占半壁江山，每股收益在0.4元以上的只有10只，沪深两市中期每股收益高于0.4元的有144家公司，只有区区10只，仅有7％的公司跑赢大盘，说明本次行情下跌，业绩没能成为保护伞。

　　抗跌50只股票中，今年中期业绩最好的是小商品城（600415），每股收益2.34元，攀渝钛业（000515）、长城股份（000569）两只股票中期亏损，这两只股票能跑赢大盘主要是现金选择权的保护伞原因，除去这两只还有3只中报亏损，有10只每股收益在0.15元以下。

　　熊市袭来，业绩只是代表了过去，对于未来的担忧让所有的投资者卖出股票时，业绩并未作为首先考量指标。沪深两市中期每股收益高于0.4元的有144家公司中，134家均没有跑赢大盘。

　　近五成医药股抗跌

　　在抗跌的50只股票中，医药股最多，非周期行业股票居多。

　　按照沪深两市证监会行业分类标准，A股市场中公司数量最多的两个行业是机械设备仪表、石油化学塑胶行业，但最抗跌行业却是医药股，两市共有医药股（包括中药、生物医药、化学医药等）89只，其中42只医药股跑赢同期大盘，即医药股的47％跑赢了同期大盘， 在抗跌前50只股票中，医药股达到11只、占比22％，其中走势最强的是云南白药（000538）、恒瑞医药（600276）、双鹭药业（002038）、科华生物（002022）等股票，除了制药股，国药股份（600511）作为医药流通股也跑赢同前大盘。

　　抗跌前50只股票中，其他的非周期行业股票有百货业3只、软件服务业的航天信息（600271）、用友软件（600588），日用化工的上海家化（600315），市政服务的合加资源（000826）、南海发展（600323），广播电视服务的东方明珠（600832），大众化饮料的承德露露（000848）等。

　　对于宏观经济担忧导致机构投资者首先抛售了周期性行业股票，不管是个股的绝对跌幅，还是对比同期大盘跌幅，钢铁、煤炭、化工行业个股都是跌幅领先， 机构的言论、态度，市场对周期行业的担忧直接影响了这些股票的估值，众多抛售力量，加上前期上涨过高，都导致了这些股票的领跌。

　　而非周期行业业绩波幅稍小，特别是医药行业，任何世道人都避免不了疾病，都需要医疗服务，市场憧憬医疗改革对医药股是利好因素，成了医药股熊市避风港。

　　30至50亿元流通市值占比最多

　　按常理分析，流通市值越小，控盘所用资金量越少，越容易操纵，股价也应该抗跌， 统计抗跌50只股票的流通市值分布，结论恰好相反，50只股票的流通市值算术平均值和市场整体基本接近，100亿市值以上的6只股票中工商银行（601398）是两市第一大权重股， 有着市场定海神针的作用，攀钢钢钒（000629）有着现金选择权，相当于有着保护伞，这些股票在抗跌股中的存在提高了平均流通市值。

　　市值结构最能说明问题。流通市值在30亿元至50亿元之间股票比例最大，大市值股票居多，30亿到50亿股票有14只，占到这一区间市场整体的12％，10亿至30亿有20只，但市场整体这一区间股票数量巨大，抗跌股仅占5％。

　　基金高度控盘

　　抗跌50只股票中有43只是基金重仓股，刚刚公布完毕的基金季报中，有10只持股比例超过了流通股的10％以上，这仅仅是体现在基金10大重仓股名单中的持股数，还不包括持有但未进入基金前十大的股票。

　　比如说恒瑞医药，半年报中前十大流通股东共计持有流通A股55.74％的份额，其中有6只基金合计持有流通A股15.94的％的份额。随着三季报的披露可知，该股前十大流通股东共计持有流通A股55.54％的份额，其中有6只基金合计持有流通A股15.76的％的份额，与半年报相比仅减少0.18％，交银施罗德蓝筹股票型基金等还出现增持行为。这说明虽然股市持续暴跌，但基金仍坚守在该股中，维持高度控盘态势。该股近三个月也仅仅出现了约10％的跌幅，而同期大盘跌幅达40％左右。

　　高度控盘往往意味着个股的成交活跃程度低，比如说沪市成交最稀疏的是银座股份（600858），日均换手率只有0.24％，同期大盘日均换手率是1.6％；深市成交最稀疏的是华兰生物（002007），今年有62个交易日的成交笔数少于240笔，即一分钟之内连一笔成交都平均不上，最少的8月6日仅成交86笔，平均三分钟才有一笔成交。

　　从熊市抗跌股这四大特征来看，它们之所以抗跌，主要原因在于以对抗国内经济增速下滑的防御型策略为选股原则，基金重仓持有医药等非周期性行业中的个股，而且不减持，这导致了它们的坚挺走势。]]> http://564572520.qzone.qq.com/blog/1225498453#comment 134218240 Sat, 01 Nov 2008 00:14:13 GMT http://564572520.qzone.qq.com/blog/1225498453 http://564572520.qzone.qq.com/blog/1225243235
以前我们总是说A股在跟随外盘，而近期我们却往往让人难以说清楚是外盘跟A股还是A股跟外盘。其实，关注这点对于A股的运行是有一定的联系作用的，是不容忽视的。

这一波由美国金融风暴所拖累的全球股市，美股能否运行得好一些就直接影响到全球股市的总体运行。可以这样去说，只要美道指能在一段时间里站稳8000点，那么在众多利好累积下的A股就有了反弹的基石。

我们大家都知道，中国的经济并没有如A股一样地那么糟糕。A股是过度地反应了中国经济的未来的。只要外围股市阶段性企稳，那么，1664点能否成为本轮熊市的大底？个人认为还是很有希望1664成为阶段性底部的，我们的A股来一波反弹向上挑战2300点是非常有可能的。]]> http://564572520.qzone.qq.com/blog/1225243235#comment 134218256 Wed, 29 Oct 2008 01:20:35 GMT http://564572520.qzone.qq.com/blog/1225243235