http://407133289.qzone.qq.com Tue, 02 Dec 2008 13:12:21 GMT Qzone zh-cn Copyright (C), 2005-2008, Tencent Tech. Co., Ltd. Sun, 23 Nov 2008 14:46:15 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1227451575 日常交易的要求非常苛刻而繁杂，所以很多初学的投资者就变得越来越懒惰。最后演变成自我毁灭的操作风格。当内心奋力挣扎着想要理清这个复杂的世界时，人们常常会感到筋疲力尽，很多有价值的隐藏商机就被他们错过，从而演变为简单的黑白分明的操作策略。由于这种危险的认识，股票投资就变成了要么通吃，要么一无所获的事物，而且这种愿望使他们错误的理解了非常重要的获利信号。因为碰运气的心态取代了科学的判断，也就注定会被市淘汰也局。
偶尔的获利使我们相信自己的投资策略是正确的，而惨痛的损失使我们觉得自己一无所是。
获得现代股市交易能力的关键是让投资者针对新的不利情况尽快作出调整，根据不断变化的行情提供获得机会，并且能够对股市体系出现的所有问题进行快速准确的分析。
和冷冰冰的基础分析相比，模式分析充满了欲望和阴谋，市场就是金钱，再也没有什么能够被控制的事物像股市这样充分地展示人性的美德和阴险。因为当我们操盘技能稚嫩时，我们会被市场折磨得体无完肤。随着资产的缩水或膨胀，我们的理性思维打乱了。永无休止的参战与脱身的冲动不断出现，造成我们非理性的股票买卖行为。
受情绪影响的冲动之下采取的行动使价格在时间上产生波动，而这些都在股票走势图上清楚地显示出来。形态分析者可以发现这些波动行为，并能直观地预测出近期的价格走势。但是成功的股票操作既要精确的预测，也需要优秀的时机把握。模式的分析可以让投资者确定确定机会，利用情绪化的人群的弱点获利。
对形态的正确分析，要把直觉集中在每个价格图表所展示出来的股市人群冲动交易行为上。那些能够正确预测并能利用这些知识获利的人，从根本上来说是真正的艺术家，而不仅仅是掌握了技术的操作大师。]]> http://407133289.qzone.qq.com/blog/1227451575#comment 134218240 Sun, 23 Nov 2008 14:46:15 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1227451575 http://407133289.qzone.qq.com/blog/1225498549 http://gzdaily.dayoo.com/html/2008-11/01/content_362859.htm]]> http://407133289.qzone.qq.com/blog/1225498549#comment 134218240 Sat, 01 Nov 2008 00:15:49 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1225498549 http://407133289.qzone.qq.com/blog/1225498280 http://gzdaily.dayoo.com/html/2008-11/01/content_362877.htm]]> http://407133289.qzone.qq.com/blog/1225498280#comment 134218240 Sat, 01 Nov 2008 00:11:20 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1225498280 http://407133289.qzone.qq.com/blog/1216046988 经济周期（business cycle）是国民经济的周期性波动，以大多数经济部门的扩展或收缩为标志，分为繁荣、衰退、萧条与复苏四个阶段；其中，繁荣与萧条是两个主要阶段，衰退与复苏是两个过渡阶段。由于国民经济运行的驱动因素不同，每轮经济周期的内涵不同，持续的时间通常会在2-10年不等。而且在不同时期，推动经济增长的触发点不尽相同，因而经济周期对股市的影响也会千差万别。
　　以美国证券市场为例，在20世 纪60年代“电子狂潮”时期，投资者普遍追逐所有后缀为“trons”的股票；70年代当业绩投资风靡华尔街之时，石油股成为当时的热门股；80年代随着生物工程和微电子领域新技术的日新月异，生物工程与微电子概念股一度成为激动人心的投资风向标；而在90年代后半期，由于互联网的日益普及，市场上出现了以互联网为代表的新经济概念股的“狂飙”。而这些事实都表明，不同的经济周期，市场的主流热点板块由于经济周期的“触发点”不同而呈现明显的周期性转换规律。 　　同样，我国股市也经历了类似现象。在1996-1998年的上涨行情中，消费服务类中的家电行业辉煌一时，四川长虹股价上涨达到20倍；在1999-2001年的2年牛市中，主流热点板块是科网类股票，清华同方等主流板块的股票涨幅同样巨大；而2006年初以来的主流板块则是资源、消费、金融、地产等行业，至今仍然是市场关注的焦点。 　　对于经济周期对股市的影响，投资者应该辩证看待。在实际的投资中，常常会出现指数上涨了一倍或者近千点，而很多投资者账户中的资产增长却非常少，甚至出现巨额亏损的现象。在1996年到2008年十几年的股市发展进程中，经常会有这样的现象发生。这并不是说经济周期对股市的影响不起作用，而是经济增长过程中的推动力变化、行业变化、企业经营变化以及市场行为导致了这样的现象发生。比如，在经济快速增长时期，防御性的行业因为不具备很高的成长性而表现较差，一直持有这类股票就难以获取很好收益，如果在较高点位买入此类股票也有可能会亏损。 　　另外，制度与估值等其他因素也可能会扭转经济周期对股市的影响。如2003年以来，全球经济都在快速增长，中国经济更是保持着少有的高速增长态势，但2003-2005年，国内A股市场却出现了长达2年的熊市，这并不是因为经济周期对股市不起作用，而是由于股改前期市场制度的困扰和投资者信心涣散所致。 　　从投资理念来看，经济周期对股市影响时间较长并不必然代表要长期持股。尤其是经历过大牛市的投资者总会产生错觉，似乎只要长期持股就会获取超额收益。但事实上，有相当一部分投资者10年前在上证指数还是1700点的时候买的股票至今没有多少盈利。我们在从业经历中发现，有位老年投资者在1997年11月上证指数不到1200点的时候以6元多的价格买进新疆友好，该股票在最高点的时候曾经带来多达百万收益。但这位投资者在盲目长期持股的理念下，该股在此后的几年调整市中不断下跌，最低只有2元多；而在此期间，上证指数最低也只有1000点左右，特别是当2007年上证指数达到6100点的水平时，该股最高价也只有12元。由此分析，中国经济连续增长了10年，而该股只有一倍的升幅，年均收益率也只比银行存款高一点而已。 　　值得注意的是，2007年以来，全球经济已经进入通胀时期，高通胀持续多长时间，商品市场牛市还能持续多长时间，全球经济增长周期会否受到高通胀的影响等都成为不可知之数。因而要准确判断经济周期对股市的影响几乎是不可能的，它的意义在于，我们在实际投资中多了一个分析问题的角度]]> http://407133289.qzone.qq.com/blog/1216046988#comment 512 Mon, 14 Jul 2008 14:49:48 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1216046988 http://407133289.qzone.qq.com/blog/1212239221 ]]> http://407133289.qzone.qq.com/blog/1212239221#comment 4624 Sat, 31 May 2008 13:07:01 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1212239221 http://407133289.qzone.qq.com/blog/1212238212 ]]> http://407133289.qzone.qq.com/blog/1212238212#comment 4608 Sat, 31 May 2008 12:50:12 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1212238212 http://407133289.qzone.qq.com/blog/1211809513 利弗莫尔的启示
　　
1, 要有足够的耐心，不要总怕失去机会
　　在投机中一个害怕失去机会的人，就会错过机会！人性往往这样，太专注于害怕失去机会，就会忽略或不清楚自己需要怎样的机会，这时他处于期待状态中，而不是思考状态，故不知道不明了或忘记了自己等待的是怎样的机会，没有使自己处于一种局外观状态。市场表现总是与自己的判断相左或不合拍的时候，最明智的选择就是保持冷眼旁观，学会放弃也是期货投资的一种境界。尤其是要放弃哪些自己不能把握的，不属于自己的投资机会。――以积极的心态去等待，如同一只狼一样，等待猛扑上去的机会成熟！
　 "做期货如同做小偷，偷得到要跑，偷不到更要跑。" 期货投机的第一项训练是逃跑，保证存活。学习止损是专业开始的瓶颈，人都会犯错，当发现错误时，就绝然而去，不要有任何条件，不要存任何侥幸。]]> http://407133289.qzone.qq.com/blog/1211809513#comment 512 Mon, 26 May 2008 13:45:13 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1211809513 http://407133289.qzone.qq.com/blog/1210866542 2008年行业业绩增速预测与2007年行业业绩增速情况比较每年4月末，都是年报和一季报公布结束日，接下来的5、6月份，市场将对不同行业和板块进行重新排序，尤其是基金将进入集中调仓阶段。
　　年报和季报相比，更应关注季报增长情况。因为年报更多的是代表过去一年上市公司的业绩情况。去年全部公司总股本加权每股收益为0.42元，1574家上市公司去年共创造净利润9496亿元，以2007年底已上市的公司为比较样本，则1547家可比公司净利润较去年同期增长了49.44%，这一结果直接导致了A股市场平均市盈率下降到了28倍，有效地缓解了市场整体的估值压力。但这仅仅是前推12个月的静态市盈率，对投资者而言，选股更关注的是未来12个月的动态市盈率，所以，2008年的季报和未来业绩预测应成为投资者关注的重点。
　　一季度全部公司总股本加权每股收益为0.12元，1573 家公司中，84.62%的上市公司实现盈利，64.84%的上市公司净利润较去年同比实现增长。但可比公司一季度净利润较去年同期增长了17.38%，增速从环比角度看，和2007年前两个季度的增速比出现明显下滑，这也是导致今年前4个月股指出现大幅下跌的主要原因。在市场充分消化业绩增速下滑的压力后，市场将重新关注未来业绩持续增长的行业。
　　2007年行业业绩增速较大的集中在医药、金融、可选消费、工业和消费等行业。对应的相关行业的股票在1季度跌幅小于大盘。但从2008年业绩增速预测看，医药行业的业绩高增长可能已经在2007年年报中有较大体现，2008年的增速可能有所回落；金融行业业绩增速更多体现在1季度，有税收和贷款规模的效应，但未来几个季度业绩增速也有可能放缓；我们可以更多地观察到2008年业绩增速潜力较大的行业有消费、电信、材料和能源等行业，这几个行业有望成为最近一段时间机构换仓的对象和新基金建仓的对象，最近走势活跃的相关主题投资的内在支持因素可能也与此有关。围绕这些行业，市场将逐渐挖掘新能源、新材料、电信等投资主题。
　　综上所述，我们可以总结一下通过对比年报和季报来捕捉潜力机会的几大思路：一是参考过去、注重未来，投资者所持股票如果去年业绩良好，会有较好的抗跌性，但能否在未来跑赢大盘还要看预期业绩能否超越市场平均水平，这将成为投资者换股的主要动力。二是考虑季节因素后，环比比同比更有效，很多股票和行业与去年同期相比仍有增速，但与相邻的季度比可能增速下降，这将是业绩拐点的信号，要引起投资者警惕。最后，结合宏观政策和产业政策导向选择行业，符合宏观和产业政策的行业可能短期业绩没有体现，但这时可能是股价较便宜的时候，等业绩兑现、估值下降时，可能股价己高高在上了，但这一原则对信息判断能力较弱的投资者要慎重使用。
]]> http://407133289.qzone.qq.com/blog/1210866542#comment 512 Thu, 15 May 2008 15:49:02 GMT http://407133289.qzone.qq.com/blog/1210866542